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地方自行发债破冰 市政债任重道远
money.fjnet.cn 2011-10-31 09:10   来源:上海证券报    我来说两句

2011年的债券市场注定不会平静。在经历了信贷紧缩、城投风波、转债暴跌之后,10月20日,财政部一纸公文——《2011年地方政府自行发债试点办法》(以下称《试点办法》)——又使各路资本再度聚焦地方债券发行。

根据《试点办法》的安排,沪浙粤深拔得地方债自行发行试点“头筹”,但截至目前,四省市仍未公布相关债券发行的具体时间表。根据“当年有效,不得结转下年”的相关规定,上述四省市自行发债的时间只剩下不到70天。

事实上,市场对于地方自行发债呼声久矣。《试点办法》发布表面上看似“开闸”,但实则设有多道保险阀“护航”:一方面,自行发债的规模仍在国务院发债限额内,且不同期限发行额比例都有具体的限制;另一方面,首批试点四地都属经济发达地区,财政状况相对良好,滥发债的可能性较低。

这究竟是开启了债券发行史新的一页,还是仅仅作为应对当前保障房建设资金不足的权宜之计?究竟是地方债由“代理发行”向“自主发行”的自然过渡,还是为了缓解地方融资平台风险的“临阵磨枪”?面对“自主发债自己做主,自行发债不做主”的质疑,自行发行的地方债该如何定价?隐形风险该如何防范?自行发债又该如何过渡到自主发债,进而建立并完善中国的市政债市场?这一系列的问题,都将在本期圆桌获得业内专家的意见和建议。

⊙记者 周鹏峰 王媛

嘉宾

财政部财政科学研究所副所长 刘尚希

国家开发银行研究院副院长 曹红辉

中国银行战略发展部副总经理 宗良

光大银行首席宏观分析师 盛宏清

国泰君安证券宏观债券首席研究员 姜超

试点政府自行发债

上海证券报:有关地方自行发债的呼声已有多年,选择在2011年末试点“破冰”是相机抉择还是另有深意?

责任编辑:林晨昱
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